В этом деле Холмс и Ватсон охраняют бесценный Жемчуг Борджиа, «проклятый» драгоценный камень, который вдохновил множество убийств за свою жизнь. Их главный противник — Джайлс Коновер, который, невзирая на все помехи, его попыткам украсть Жемчуг, все же сумеете дискредитировать Холмса в глазах публики.

Шерлок Холмс и Доктор Ватсон вновь расследуют загадочное преступление на болотах. На этот раз к знаменитому детективу с просьбой о помощи обращается жена лорда Пенроуза, проживающая в отдаленной канадской деревушке Ле Морт Руж и увлекающаяся оккультизмом. Холмс скептически относится к поверью, будто на болотах, близ этого селения, существует призрак Красная Смерть, разрывающий горло своим жертвам, и собирается отказаться от поездки, но внезапное сообщение о загадочной гибели леди Пенроуз изменяет его планы. Вместе со своим другом сыщик отправляется в Ле Морт Руж...

Лондон взбудоражен серией таинственных самоубийств состоятельных и влиятельных мужчин. Шерлок Холмс приходит к выводу, что поскольку все мужчины покончили жизнь одним способом-выбросились из окна, то это были убийства. Он отправляется вместе с доктором Ватсоном на рыбалку в Шотландию, надеясь немного расслабиться. Там Шерлок Холмс неожиданно говорит доктору Ватсону, что устал от всех этих преступлений и также собирается покончить жизнь самоубийством. Он бросается со скалы. Его тело не находят, но обнаруживают шляпу, плывущую по реке